SERONO EST VENDU La famille Bertarelli vend son entreprise de biotechnologie Serono au groupe pharmaceutique allemand Merck qui reprend 64,5% des parts de l'entreprise genevoise. Le holding familial Bertarelli Biotech a annoncé jeudi que le siège de ce qu'il conviendra désormais d'appeler Merck-Serono Biopharmaceuticals reste à Genève. Avec cette vente, le groupe allemand dispose désormais de 64,5% du capital et 75,5% des voix. Le feuilleton Serono connaît ainsi un dénouement surprise. Depuis le 10 avril 2006, le groupe Serono n'a cessé de répéter qu'il privilégiait la piste des acquisitions pour son avenir. Pour cela, il disait pouvoir mobiliser pas moins de 10 milliards de dollars (12,5 milliards de francs) en visant plusieurs rachats, une stratégie encore affichée début septembre. Ensuite, Merck a l'intention de lancer une offre publique d'achat (OPA) pour acquérir les actions disséminées dans le public au même prix de 1100 francs en cash. Ce qui signifie que Serono disparaîtra bientôt de la cotation avec son action qui compte parmi les 27 valeurs vedettes du Swiss Market Index (SMI).
L'annonce faite jeudi met en effet un terme à une saga qui a duré près d'un an avec le projet dévoilé le 8 novembre 2005 par Ernesto Bertarelli de trouver un acquéreur pour sa société, no 1 européen dans son secteur. Or après cinq mois de recherches infructueuses, Serono était revenu sur la voie de l'indépendance en avril dernier.Cotation suspendue
Dans un premier temps, Merck va payer 1100 francs en liquide par action au clan Bertarelli. Le titre Serono avait clôturé à 915 francs mercredi à la Bourse suisse. L'offre du groupe allemand représente une prime de 29% par rapport au cours moyen des 30 derniers jours et valorise la biotech genevoise à 16,1 milliards de francs.
La Bourse suisse SWX a suspendu la cotation de l'action de Serono jeudi, après l'annonce de la vente du groupe biotechnologique genevois à l'allemand Merck. En avant-Bourse, le titre était en effet soumis à une demande extrêmement forte.
Avant l'ouverture, le titre bondissait de 18%, soit de 165 francs à 1080 francs, tandis que l'indice SMI (Swiss Market Index)des valeurs vedettes reculait de 0,12%.Rachat complet
Le siège de la nouvelle entité active dans la biotechnologie sera établi à Genève, avec pour nom Merck-Serono Biopharmaceuticals. La base américaine sera quant à elle établie à Boston. Toutes les marques de Serono seront maintenues. Merck veut pour sa part conserver son siège à Darmstadt.
A la lumière des comptes 2005, le nouveau groupe affichera un chiffre d'affaires total de 7,7 milliards d'euros (12,2 milliards de francs), dont près de la moitié (3,6 milliards) reviendra aux seules affaires de biotechnologie. Serono apportera environ 60% des ventes de cette unité.
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Statu quo 5.25%
Comme convenu la Fed a maintenu son statu quo à 5.25%, le communiqué n'apporte pas vraiment de grosse nouveauté si ce n'est les craintes inflationniste qui restent d'actualité. Du côté de l'immobilier le ralentissement attendu est bien la il est même plus fort que prévu. Du côté des marchés nous pensons qu'il y a de belles opportunités, le statu quo de la Fed devrait pousser les marchés à la hausse quelque temps encore.
Trading News
Apache Energy
Nous avions recommandé le titre Apache Energy à l'achat, le titre à corriger de plus de 8% depuis notre dernière recommandation. Voici les explications de cette petite correction.
La société Apache Energy fait plus de 35% de son business dans l'extraction de gaz naturel, la société est fortement corrélée au prix du gaz naturel qui est au plus bas actuellement. L'autre facteur et bien sur le pétrole ou la société fais la plus grosse partie de son chiffre d'affaire dans cette activité, et vu les cours actuels les sociétés opérant dans ce domaine en pâtissent.
Trading news flash
Fed News
Nous attendons aujourd'hui dès la fermeture des marchés Américains l'annonce de la Réserve Fédéral Américaine sur sa décision par rapport aux taux d'intérêts, nous tablons sur un statu quo à 5.25%. Attention selon les infos et le discours de la Fed les marchés risquent de corrigé sec.
Immobilier US
Hier les chiffres concernant les mise en chantier ont chuté fortement ce qui comme nous l'attendions prédis un ralentissement plus fort que prévu, les chiffres des mise en chantier étaient de 1.665 moi d'unité en Août soit un recul de 6%. Les permis de construire ont également enregistrés un repli plus fort que prévu de 2.3% à 1'722 moi d'unité.
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| La faiblesse de l'immobilier US fait chuter Wall Street |
| Les marchés américains terminent la journée en forte baisse. La séance a été marquée par la publication des ventes de logements anciens. Elles sont ressorties en baisse de 4.1% en juillet à 6.33 millions d’unités, soit leur niveau le plus bas depuis janvier 2004. Les analystes anticipaient un repli moindre. Ce ralentissement du marché de l’immobilier aux Etats-Unis fait dire à certains observateurs que les hausses de taux de la Fed ont été trop nombreuses et qu’un risque important de ralentissement brutal plane au-dessus de l’économie américaine. La Fed se trouve donc dans une situation délicate, puisqu’elle doit faire face d’un côté, à une croissance qui semble être de plus en plus faible et d’un autre, à des pressions inflationnistes toujours présentes. Le choix de l’orientation à donner à la politique monétaire que devra faire la Fed n’est donc pas simple, à moins que comme l’a prévu Ben Bernanke, le ralentissement de la croissance entraîne une baisse des prix. En attendant la réunion du FOMC le 20 septembre, les investisseurs se montrent inquiets de la faiblesse du marché de l’immobilier, ce qui a pour conséquence de faire chuter Wall Street. |
Dans son rapport mensuel de septembre paru vendredi à Vienne, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) a abaissé ses prévisions de hausse de la demande mondiale de pétrole en 2006, malgré une accélération de la croissance économique internationale et notamment de l'Inde, importateur majeur d'hydrocarbures.
Lors d'une réunion cette semaine à Vienne, les onze pays membres de l'Opep ont décidé de laisser inchangé le plafond quotidien de production du cartel à 28 mbj. Nombre d'analystes envisagent néanmoins que le cartel puisse se réunir à nouveau prochainement, en vue d'adopter des mesures pour limiter la chute actuelle du cours, celle-ci réduisant d'autant la manne pétrolière de ses pays membres.
"La hausse de la demande mondiale de pétrole en 2006 a été révisée à la baisse de 100.000 barils par jour (...) à 1,2 mbj" en raison "d'une demande plus faible qu'attendu au premier semestre", indique le cartel. La croissance du produit intérieur brut (PIB) mondial doit s'accélérer cette année à +5,1%, selon les derniers chiffres du Fonds monétaire international.
Mais la hausse de la demande de brut est tempérée par une progression moins importante que prévu notamment aux Etats-Unis, où la consommation d'essence n'a augmenté que de 0,7% cet été contre 1,6% en moyenne les autres années.
Les pays en voie de développement porteront cette année "92% de la hausse de la demande mondiale", avec notamment une accélération de la demande chinoise, qui pourrait croître de 8,3% d'ici à la fin de l'année, note l'Opep.
"La robuste croissance du produit intérieur brut mondial ne s'est pas accompagnée d'une augmentation proportionnelle de la demande de pétrole", note l'Opep.
Au sein de l'Organisation pour la coopération et le développement économique (OCDE), il faut aujourd'hui presque deux fois moins moins de pétrole pour une production donnée qu'en 1970, soit une baisse moyenne de 2,3% par an, souligne le cartel. A long terme, cette tendance devrait s'intensifier avec les prix élevés du brut, estime le cartel.
Dans son rapport, l'Opep révise à la baisse de 200.000 barils par jour la demande moyenne de brut devant lui être adressée cette année, à 28,9 mbj. Le cartel a laissé inchangée sa prévision de hausse de la demande de brut en 2007, à +1,3 mbj, soit 1,5%.
Cette hausse devra être intégralement supportée par les pays hors-Opec, dont la production se montera à 53 mbj contre 51,1 mbj cette année, selon l'Opep, qui a abaissé de 800.000 barils la demande moyenne de brut devant lui être adressée en 2007, à 28,4 mbj.
En août, sa production effective s'est établie à 29,8 mbj, soit 100.000 barils de plus qu'en juillet, indique l'Opep, qui affirme souhaiter que "l'offre et la demande resten en équilibre, à des prix raisonnables et pour les producteurs et pour les consommateurs".
Les prix du pétrole se sont légèrement stabilisés vendredi matin après un net recul qui avait conduit la veille les cours à de nouveaux plus bas depuis près de six mois.
Sur le New York Mercantile Exchange (Nymex), le baril de "light sweet crude" pour livraison en octobre reculait de 3 cents à 63,19 dollars lors des échanges électroniques vers 10H00 GMT (12H00 à Paris). Il avait reculé la veille jusqu'à 63 dollars, un plus bas depuis le 23 mars.
La production reste encore fortement amputée au Nigeria ou dans le champ du britannique BP à Prudhoe Bay, en Alsaka, notent les analystes. L'Opep note cependant que Prudhoe Bay pourrait redémarrer plus tôt que prévu".
Le Yemen où des attentats contre des installations pétrolières ont été dejoués vendredi pourraient également susciter quelques inquiétudes, face à la menace terroriste mondiale, même si le pays ne dispose pas à proprement parler d'une production très conséquente.
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Traiter avec du levier ?
Le but de chaque investisseur est de maximiser les gains en capital avec le minimum d'assets c'est-à-dire traiter avec un effet de levier. Les contrats futurs, les options et les dérivés ainsi que les cfd's sont des instruments financiers qui permettent de traiter avec un capital réduit et de pouvoir bénéficier d'un effet de levier qui peut aller jusqu'à 200x dans les cas extrêmes. Sur tous ces dérivés il en existe un qui est assez intéressant pour l'investisseur ne désirant pas ce compliquer la vie avec des calculs de gamma et de delta que l'ont trouvent généralement dans l'univers des options. Le cfd's (contract for difference) se traite tout simplement comme un titre normal la seul différence est qu'il permet d'investir jusqu'à un maximum de 10x sa mise de départ et qu'il possible de shorter (vente à découvert) le titre voici un exemple concret :
Prenons le titre Microsoft acheter à 25$ et vendu à 30$ voici la différence en investissant directement dans le titre ou en passant par des cfd's.
Vous acheter pour 1000 $ de Microsoft à 25$ vous aurez donc 40 titres, le titre prend 5$ fois 40 cela donne un gain de 200$ de gain.
Vous acheter pour 1000 $ de Microsoft à 25$ avec un effet de levier 5 fois vous aurez donc 200 titres, le titre prend 5$ fois 200 cela donne un gain de 1000$ de gain.
Je connais des brokers qui proposent des cfd's n'hésitez pas à me demander je publierais les liens.
Qui na jamais souhaité savoir quelles étaient les investissements des grands gurus de la finance internationale que ce soit Warren Buffet ou Georges Soros. J'ai découvert un site amusant il propose aux investisseurs de visionner les derniers achats de ces guru, on peut alors découvrir que Warren Buffet vient d'acheter Coca Cola ou que Georges Soros à décider d'investir dans Wal-Mart. Je ne sais pas du tout si les données sont fiables et ou ils peuvent tenir ces informations qui si elles s'avèrent juste valent de l'or. A suivre
Trading métaux précieux
OR
L'or a bien repris du poil de la bête depuis la chute du mois de mai, le précieux métal se négocie actuellement à une valorisation intéressante, la situation actuel devrait continuer pendant 3 semaines à un mois. Entre le mois de septembre et janvier on assiste souvent à une reprise saisonnière qui permet de faire de jolis profits. Cependant dans le cas actuel de l'or, on se rend compte qu'au niveau graphique le métal jaune se situe actuellement dans un triangle technique très clair, si le triangle est brisé vers le haut il est probable d'assisté à un rallye intéressant. La tendance de fond de l'or est radicalement orientée vers le haut, de plus c'est un actif à part entière qui offre une possibilité de diversification non négligeable dans un portefeuille.
ARGENT
Quand à l'argent il faut le suivre de près, on sait bien que l'argent est bien plus volatile que l'or et sa tendance à long terme n'est pas aussi claire que son précieux binôme qu'est l'or. Cependant le trading d'argent peu être intéressant les principaux intervenants du marché le voit toucher les 14.50 en 2007, ils estiment que la demande mondiale soutenus entre autre par les pays émergeants Chine en tête non pas fini d'assouvir leurs besoin en métaux précieux et surtout en argent et en platine. L'argent est un métal qui rentre dans de nombreuses compositions et alliages, il est couramment utilisé en électronique et dans biens d'autre produits d'équipements, le seul problème est que la production mondiale n'arrive pas à faire face à la demande ce n'est pas que les mines se tarissent, mais tout simplement que le manque d'investissement pour la production se font sentir maintenant en période de forte demande.
Les nouvelles craintes des investisseurs.
Après les craintes d'une hausse des taux directeurs il semble que le marché ait d'autres craintes bien plus déterminantes sur les prix des actions pour c'est prochains temps. La grande crainte est tout simplement un ralentissement fort et durable de la croissance mondiale mais aussi un effondrement de l'immobilier américain qui serait une grosse tuile sur l'économie et la croissance américaine. Le scénario catastrophe serait un fort ralentissement de la croissance suivi par une baisse des taux de la fed, il est clair que le marchés des actions serait fortement pénalisés, ce qui dans ce cas ferait bouger des capitaux actions en capitaux obligataires
On a vu ci-dessus le scénario catastrophe, les réelles prévisions ne sont pas celles-ci, la pluparts des institutions financiers prévoient un atterrissage en douceur de l'économie américaine avec une croissance des bénéfices des sociétés stables grâce notamment aux marges exercés actuel très élevé, par contre il est clair que nous sommes dans un ralentissement cycliques des marges des entreprises mais ce n'est pas un déclin fort du à une récession ou d'autre grands facteurs majeurs.
Pour conclure on peut dire que les prochains événements macro-économiques ainsi que la vivacité des sociétés seront les clefs d'une poursuite légère de la croissance ou d'un atterrissage en douceur de l'économie.
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